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探路者斥资2.6亿元布局半导体 优化产业结构利于提升盈利水平

作者: 来源:2021-09-29 12:44:10

9月21日晚,探路者(300005.SZ)发布公告称,为增强探路者持续发展能力和盈利能力,改善公司资产质量,优化公司产业结构,探路者与嘉兴源阳、厦门曦煜共同收购...

9月21日晚,探路者(300005.SZ)发布公告称,为增强探路者持续发展能力和盈利能力,改善公司资产质量,优化公司产业结构,探路者与嘉兴源阳、厦门曦煜共同收购北京芯能80%股权,其中探路者以自有资金2.6亿元收购北京芯能60%股权。交易完成后北京芯能将成为探路者控股子公司。有业内人士认为,探路者此次跨界布局在长远而言是一种不错的发展方向。

资料显示,北京芯能成立于2019年10月,主要从事IC开发,包括Mini LED直显和背光的IC产品、Micro LED的背板IC、压力触控IC。根据相关公告,北京芯能为芯片设计公司,该类公司一般具有轻资产高技术的特点。

2021 年被认为是 “ Mini LED 屏幕商用元年”,随着消费电子持续走高,Mini LED趋势化逐渐明朗,苹果、华为、三星等全球大厂先后宣布将推出 Mini LED 产品。终端巨头采用Mini LED将有望带动供应链的成熟,拉动市场Mini LED的需求。据业内测算,2026年中国Mini LED行业市场规模有望突破400亿元,增长空间超过10倍。

北京芯能核心团队拥有多年的技术积累,在模拟驱动类芯片设计开发方面有丰富经验,特别是在Mini/Micro LED主动式驱动技术上处于领先地位,是目前全球能提供Mini LED主动式显示驱动芯片产品的几家公司之一,是国内首家同时拥有Mini LED主动式显示驱动芯片背光产品和直显产品的公司,两类产品均已完成流片,直显产品的封装集成生产线已完成试产,目前正在进行市场推广,已与多家客户开展产品验证和导入工作,下一步有望快速实现相关产品的业务收入。

据统计显示,A股至少有54家上市公司布局了Mini LED产业相关业务,根据券商研报和上市公司公告数据,进一步梳理出Mini LED上中下游产业链芯片设计、制造、封装、LED应用等领域的公司,有19家公司入围。二季度末,这19只Mini LED概念股合计获得3085家机构重仓,其中北方华创、三安光电、新益昌、中微公司、深科达等5家公司获300家以上机构持仓。

这19家公司今年以来平均股价涨幅为30.1%,跑赢同期沪指24个百分点。6月份至8月期间,Mini LED板块一度大涨,多家公司股价创下历史新高。

本次交易完成后,探路者将涉足显示驱动IC设计、研发、芯片封装产品等领域的新业务,与原有户外用品业务协同发展,两块业务分别由独立的团队进行管理运营,并由公司总部进行资源的统筹及协同,有效增强公司产业竞争力和可持续发展能力;北京芯能也能充分利用上市公司平台和资源整合优势,在资金、市场渠道拓展、管理赋能和制度保障等方面获取帮助,进一步提升核心技术能力和竞争力。

探路者表示,综合公司目前发展需求和北京芯能的资产规模、技术、产品等情况,探路者与北京芯能的合作具备较好的匹配度,也有利于充分发挥公司董事会、管理层的资源优势和相关经验。

业内人士分析指出,探路者积极布局显示驱动IC领域,捕捉行业前沿技术机会,切入下一代显示技术Mini/Micro LED领域,符合国家产业发展政策和顺应终端市场需求;同时,该领域相关产品具有较高技术附加值,本次交易有利于探路者改善资产质量,优化产业结构,增强公司持续发展能力和提升未来盈利水平。

值得一提的是,根据探路者此前披露的2021年半年报,其今年上半年已经实现扭亏。相信北京芯能的加入会为探路者的“传统领地”赋能,增加其在户外用品业务领域的竞争力。

不过,探路者在公告中也指出了几点风险,包括交易进展不及预期风险、整合风险、市场风险导致业绩承诺不达标及后续少数股权收购义务的风险等。探路者方面坦言,标的公司属于高科技前沿项目,且受疫情和并购进程等因素影响,目前尚未盈利。如果未来市场竞争环境加剧和技术变迁,标的公司的经营情况未达预期,可能导致业绩承诺无法实现。本次交易完成后,将在合并资产负债表形成一定金额的商誉。


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